The U.S. Securities and Exchange Commission has been informed by Grayscale Investments that it has “no grounds” to object to the transformation of its Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) into an exchange-traded fund.Grayscale’s argument that its proposed product is not materially different from bitcoin futures exchange-traded products (ETPs) that already trade in the United States was accepted by Circuit Judge Neomi Rao, who last week ordered the SEC to review its earlier rejection of the conversion in the D.C. Circuit Court of Appeals. After the Commission has had the opportunity to fully analyze the court’s opinion in light of the record, including the reasons for

In order to fill the gap left by the collapse of companies like Genesis and BlockFi, Coinbase (COIN) has developed a new cryptocurrency lending service for institutional clients in the U.S.On September 1, the platform was covertly disclosed in a file with the U.S. Securities and Exchange Commission, which showed that $57 million had already been raised for the program. A person with knowledge of the situation claims that customers can lend Coinbase money—typically crypto assets—and receive security that is worth more than the loan.Overcollateralization serves as a disaster safety net. In a manner similar to the prime brokerage service banks offer in conventional banking, Coinbase can then turn around and create secured loans to institutional trading clients, according to the person familiar.Similar loan services were offered in the United States by Genesis and BlockFi, but they incurred significant losses in the previous year that sent them, in whole or in part, into bankruptcy court. The new service is distinct from Coinbase’s contentious Lend program, which it discontinued in 2021.Officials from the SEC complained since that was targeted at retail customers.On the assumption that big investors have the sophistication to handle it, regulation is less onerous because this newest loan business is instead targeted toward institutions. “With this service, institutions can choose to lend digital assets to Coinbase under standardized terms in a product that

Sam Bankman-Fried, once one of the most influential executives in the crypto industry, is now content to argue with the prosecution over his use of a laptop.The U.S. Department of Justice wrote in a letter on Tuesday that the incarcerated creator of the defunct FTX exchange had access to a laptop and three hard drives with defense files every day.In response to a federal judge’s request for a report on the conditions Bankman-Fried faces while being held at the Manhattan Detention Center in Brooklyn, New York, the prosecution filed their response. In order to prepare for Bankman-Fried’s upcoming criminal trial, his defense team has argued that they “need” him out of custody so that he can work on it. They have told the case’s judge, Lewis Kaplan, that he is having trouble getting internet access and that his phone’s battery life is running low.Following a televised hearing last week, Kaplan instructed the parties to compile a report on these matters.Prosecutors said in their declaration on Tuesday that Bankman-Fried now had access to an air-gapped laptop for 7.5 hours on weekends and holidays and 11 hours throughout the week.Additionally, Bankman-Fried constantly has access to hard drives with defensive information. Bankman-Fried has use of a laptop with internet access twice a week.Defense lawyers had previously complained about the battery life and sluggish internet connection, but according to the letter sent on Tuesday, the defense team had provided a new battery that “has approximately 8 hours battery life,” and the internet speed throughout the day ranged from 7.5 megabits per second (mbps) to 34 mbps.In its letter, the DOJ stated that this was “sufficient for most internet review activities” (a number of websites claim that 5 mbps is adequate for streaming video). Judge Kaplan revoked Bankman-Fried’s bail in mid-August after finding that the FTX founder had repeatedly attempted to tamper with witnesses. As a result, Bankman-Fried has been detained since that time.The bail was revoked, and his defense team appealed it, but they claimed that his detention interfered with his Sixth Amendment right to prepare his own case.They moved to release him on a temporary basis. The defense team’s description of the technological difficulties had previously been disputed by the prosecution, who claimed they were annoying but not incapacitating.

According to the company’s website, Steve Cohen’s Point72 Ventures, a prominent hedge fund manager, led a $15 million Series A fundraising round for GenTwo, a fintech platform that specializes in securitization. The Zurich-based company intends to utilize the investment to expand internationally and to build out its platform for financial engineering. With the use of the company’s PRO platform, investors may securitize and market any asset or investment plan as a bankable security.It enables the accessibility to all investors of non-bankable assets like real estate, fine art, or digital assets. The company announced that Pete Casella, senior partner and co-head of fintech investments at Point72 Ventures, has joined the board of directors of GenTwo.Global venture capital firm Point72 Ventures has offices in Menlo Park, California, and New York.From pre-seed to pre-IPO, it makes investments ranging from $250,000 to $50 million.

According to a poll conducted by trade organisation the World Federation of Exchanges (WFE), traditional financial exchanges have varying opinions about delivering crypto-related goods and services.The WFE polled its member exchanges as part of a study on the infrastructure for cryptocurrency trading, and 12 of the 29 respondents (or 41%) said that they already provide services or products connected to cryptocurrencies.In the future, seven more intend to provide them.The study found that more than a third of respondents stated they had no such intentions. The WFE also discovered that institutional demand for crypto goods is typically lower than retail demand.The sorts of products requested also differ, with institutional investors more likely to request custody services and security tokens than retail investors, who are more likely to be interested in non-fungible tokens (NFTs) and stablecoins.In the next five years, only about a quarter (26%) of respondents (the sample size) expect crypto assets to become widely used.The study was conducted between May and July 2022, a few months before the catastrophic failure of the cryptocurrency exchange FTX, which sent shockwaves through the market and fueled already-existing concerns about cryptocurrencies with regard to murky business practices and a lack of regulatory certainty. More than 250 companies, including Nasdaq, Deutsche Boerse, and Switzerland’s SIX Group, are members of the WFE.

California-based cryptocurrency custodian BitGo announced on Tuesday during Korea Blockchain Week that it has formed a strategic business partnership with Hana Bank, a South Korean commercial bank.According to Korea Economic Daily, the agreement includes tech alliances, security solutions, and a potential joint venture.According to a Forkast article, BitGo will help Hana Bank improve custody services in the second half of 2024. Three weeks ago, BitGo raised $100 million at a $1.75 billion value, which led to the announcement.Hana Bank, which manages $448 billion in assets, has previously showed interest in digital assets. According to sources, the bank is “actively participating” in the ongoing Bank of Korea central bank digital currency (CBDC) Proof of Concept project. Following the preparation of the required licenses to adhere to local rules, BitGo also expects to establish an office in Korea in the second half of 2019.

On Monday, SNX, the native token of decentralized liquidity platform Synthetix, increased by 12.5% as a result of substantial outflows from top digital asset exchange Binance.According to CoinMarketCap, volume over the last day has increased by more than 250% to $96 million. According to Lookonchain, one newly established wallet withdrew SNX tokens worth $7.7 million from Binance. Token outflows often indicate a purchasing pattern since traders desire to keep complete control of their assets so they may participate in governance or guarantee a yield.Along with SNX withdrawals, the wallet in question also made livepeer token (LPT) withdrawals totaling $3.9 million, which led to a 17.5% increase in each withdrawal’s value.The price increases of these two assets coincide with a general downturn in the bitcoin market.Following a week that saw $60 billion erased from cryptocurrency’s total market cap, bitcoin (BTC) and ether (ETH) continue to trade below range lows of $26,000 and $1,300, respectively.During these downturns, cryptocurrency trading pairs’ liquidity frequently contracts, resulting in a volatile environment. In this instance, LPT token’s 2% market depth on Binance is just $70,000 to the upside and $270,000 to the downside.By buying or selling those sums, a trade can change the asset’s price by 2%.Conversely, astute traders might also lure this recent buyer into their position by using the fact that the assets were bought in low-liquidity circumstances with considerable slippage, meaning pressure would be applied even with the smallest move to the downside.

The Senate Economics Legislation Committee of Australia rejected the “The Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023″ proposed by opposition senator Andrew Bragg, urging the government to “continue to consult with industry on the development of fit-for-purpose digital assets regulation in Australia.” The committee’s report is partisan in nature.New South Wales representative Bragg slammed the decision, claiming that the Labor administration had “put regulating crypto in the slow lane.” The committee said the bill lacked detail and certainty and was at odds with the government’s approach. The bill was “not

The former finance minister of Singapore and current head of the central bank, Tharman Shanmugaratnam, who has referred to cryptocurrencies as “purely speculative” and “slightly crazy,” was chosen to lead the nation on Saturday with 70.4% of the vote, succeeding Halimah Yacob, the nation’s first female president.Although the position is mostly ceremonial, the 66-year-old’s background may give him some sway in influencing legislation concerning the future of finance, including cryptocurrencies, central bank digital currencies (CBDCs), and other topics.After the collapse of local crypto darlings Terraform Labs and Three Arrows Capital while Shanmugaratnam was chairman of Singapore’s central bank, the Monetary Authority of Singapore (MAS), Singapore went from being an early adopter of cryptocurrency to a jurisdiction trying to find the right regulatory balance. The tenure of that position, which he held from 2011 to 2023, overlapped with his tenure as finance minister, which he served from 2007 to 2015.His career as an economist at the MAS began in 1982 after he earned a Bachelor of Science in Economics from the London School of Economics, a Master of Philosophy in Economics from the University of Cambridge, and a Master in Public Administration from the Kennedy School of Government at Harvard University.The International Monetary Fund (IMF) also placed him on its short list for the position of chief executive.Deputy Prime Minister, among other positions, were held by Shanmugaratnam throughout his 22 years in the legislature. Early on, Shanmugaratnam took a laissez-faire attitude toward cryptocurrencies.When he wrote in 2018, there was no need to outlaw cryptocurrency trading because it did not pose a threat to Singapore’s financial system. He reiterated that stance in 2023, saying at the World Economic Forum, that crypto is “inherently purely speculative and in

Prior to the main cryptocurrency exchange’s collapse in November 2022, FTX debtors have published a number of financial statements that show transactions that benefited firm leaders.Several payments, specifically those made or property transfers made within a year prior to the collapse of FTX, were disclosed in a recent court filing with the United States Bankruptcy Court for the District of Delaware. These payments directly benefited senior company executives at FTX and Alameda Research. However, FTX debtors claim that there are no assurances as to the data’s completeness or correctness, and they disavow any responsibility for any mistakes or omissions. Sam Trabucco, a former Alameda Research co-CEO, benefited from a $2.51 million transaction that was made from the business to the American Yacht Group in March 2022.Trabucco tweeted about his resignation in August 2022, just a few months after this purchase, confirming that he was the owner of a boat.Caroline Ellison, who served as Trabucco and Alameda’s co-CEO during that time, responded to his post with well wishes and the wish that he enjoy more time on his yacht. Sam Bankman-Fried, Gary Wang, Nishad Singh, Darren Wong, and Constance Wang, all former FTX executives, received cash payments in the year before the company’s collapse, along with other former directors of engineering, chief marketing officers, and chief operating officers.It does point out that the disclosures only cover fiat money and how easily cryptographic transactions may be tracked. “Responses to this question do not currently include all transfers of cryptocurrency, other digital assets or other assets,” it

Pro-XRP attorney John Deaton, who is defending several XRP token owners amid rumors of a possible resolution between Ripple and the US Securities and Exchange Commission (SEC), has laid out the potential stages the two sides might follow if they decide to settle. The importance of the ongoing Coinbase v. SEC lawsuit was emphasized by Deaton.He said it would mean that token sales on the exchange are exempt from U.S. securities laws if the Coinbase case judge granted the company’s move to dismiss.It wouldn’t, nevertheless, apply to cryptocurrency staking. “The only way Ripple and the SEC (could) settle before the end of the year is if Judge Failla grants the

The cryptocurrency corporation Ripple argued in a fresh filing on Friday that the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) hasn’t presented a strong enough case to merit an appeals court’s involvement in its ongoing legal battle with Ripple.A federal judge’s decision that Ripple’s programmatic sales of XRP did not break the law on securities is being appealed by the SEC, and the judge has granted the SEC permission to do so.The SEC will have to persuade the Second Circuit Court of Appeals to take the case if Judge Analisa Torres of the Southern District of New York grants approval to the bid.Ripple stated in its petition on Friday that there are no relevant legal issues and that an appeal would not hasten the conclusion of the case as a whole. Both the SEC’s motion for an appeal and the judgment from July failed to “present a controlling question of law,” according to Ripple’s filing on Friday. The regulator also failed to demonstrate that an appeal would expedite the resolution of the case or that other judges might disagree with the decision, both of which are necessary conditions for the judge to approve an appeal, the filing added.In July, Judge Torres concluded that while Ripple had broken the law when selling XRP to institutions, it had not done so while making the cryptocurrency accessible to regular investors by listing it on exchanges. Judge Jed Rakoff, a separate judge in the same court, disapproved of Judge Torres’ conclusion in his own decision in the SEC’s lawsuit against Terraform Labs. The regulator raised this issue when it submitted the substantial portion of its appeal on August 18.In its petition on Friday, Ripple claimed that each case’s factual foundations were unique, which produced various rulings. “This Court’s summary-judgment ruling relied on record evidence that Ripple made no ‘promises or offers’ to purchasers in Programmatic Sales,”

The so-called “whales” of the bitcoin (BTC) community didn’t appear intimidated by the recent price decline and significantly expanded their holdings.According to data from the cryptocurrency analytics company IntoTheBlock, addresses with at least 0.1% of the total supply of bitcoin, or more than $500 million, raised their holdings by a combined $1.5 billion in the final two weeks of August. The increase occurred while inflows into centralized exchanges were near zero, suggesting that “there is organic buying demand rather than just funds

According to a report published last week by alternative asset manager Brevan Howard Digital, the market for stablecoins like tether (USDT) and USD Coin (USDC) is anticipated to expand to trillions of dollars in supply and hundreds of trillions of dollars in transaction value in the upcoming years as more and more people around the world use these cryptocurrencies to access U.S. currency.According to co-head of venture investments Peter Johnson and analyst Sai Nimmagadda, stablecoins will “increasingly provide financial services to the global unbanked and underbanked, provide an escape from high-inflation currencies, and ignite an explosion of innovation built upon these new global open-network money movement rails.” According to the investment manager, the recent launch of PayPal USD (PYUSD), the company’s own stablecoin, by the payments giant Paypal (PYPL), “highlights the opportunity in stablecoins” and has the potential to “upend global financial services.”Stablecoins are a particular class of cryptocurrency whose value is tied to another asset, usually the dollar. “In 2022, stablecoins settled over $11t on-chain, dwarfing the volumes processed by Paypal ($1.4t), almost surpassing the payment volume of Visa

A lesser portion of the stablecoin market is tied to other currencies, despite the dominance of tokens backed by the dollar, such as tether (USDT) and USD Coin (USDC).The Turkish Lira (TRY), one of the world’s most volatile fiat currencies, is now used to back a stablecoin that isn’t tethered to the US dollar.Users can issue and redeem 1 TRYB for 1 TRY using the Ethereum-based TRYB stablecoin from Turkish fintech business BiLira.The stablecoin is fully backed, per the official website, by fiat reserves kept in Turkish banks. According to Coingecko data, TRYB’s market cap increased by 325% to $136.10 million in just three weeks.With a market cap of $224 million, Tether’s EURt, a stablecoin pegged to the euro, is the second-largest non-USD-pegged stablecoin in the world.The largest stablecoin in the world, dollar-pegged USDT, is likewise supported by tether and has a market valuation of approximately $83 billion. “Since the Turkish lira price has been very volatile and losing value against the U.S. dollar, the TRYB token is mostly

A proposed $175 million agreement with the shuttered exchange FTX has drawn criticism from creditors of the insolvent cryptocurrency lender Genesis Global Capital (GGC), who are claiming that GGC used vote-buying to “manipulate” the bankruptcy procedure.The Thursday papers provide Genesis, which wants to finish up its business and start paying back former clients, yet another hardship. After declaring bankruptcy in January, GGC has been at odds with its parent company Digital Currency Group (DCG) about how to handle more than a billion dollars in debt, and the tentative agreement hasn’t been well received by all of the creditors. The two bankrupt firms entered into a new legal agreement in the middle of August that allows FTX’s Alameda Research to claim $175 million on the Genesis estate. This is a big decrease from the $4 billion that FTX had originally requested, but other creditors aren’t happy with that either. “[Genesis’] proposed settlement with FTX is an attempt to manipulate the plan voting process… a sweetheart pre-plan deal,” said a

In a filing on Wednesday, a New York judge dismissed a proposed class action lawsuit against prominent decentralized crypto exchange Uniswap and classed popular cryptocurrencies ether (ETH) and bitcoin (BTC) as “commodities”.A group of investors sued Uniswap and its founder Hayden Adams in April 2022 on the grounds that the DeFi platform had broken U.S. securities laws by failing to register as a broker-dealer or exchange and by offering and soliciting shares on an unregistered exchange.The lawsuit aimed to hold Uniswap liable for investors’ losses caused by “scam tokens” created and traded on the network. The Ethereum (ERC-20) tokens Bezoge (BEZOGE), Alphawolf Finance (AWF), and EthereumMax (EMAX) are among those mentioned in the lawsuit. The issuers of the alleged “scam tokens” were declared to be the real defendants in the case, not Uniswap, according to Wednesday’s decision to dismiss the lawsuit before it goes to trial.Judge Katherine Polk Failla of the Southern District of New York specifically referred to ETH as a commodity and declined to “stretch the federal securities laws to cover the conduct alleged” in the case against Uniswap, in contrast to Securities and Exchange Commission (SEC) Chief Gary Gensler who has so far refrained from referring to the cryptocurrency as a security. The court’s decision to dismiss the class action lawsuit may have an impact on future lawsuits brought against decentralized protocols and potentially even lawsuits claiming that U.S. securities laws have been broken.Additionally, Judge Polk Failla is in charge of the SEC’s case against Coinbase. According to Judge Polk Failla’s ruling published after the order on Wednesday, the decentralized architecture of the Uniswap Protocol rendered identifying scam token issuers “unknown and unknowable,” leaving no “identifiable defendant” in the case. In the absence of “actual issuers” of the “scam tokens,” the plaintiffs argued that Uniswap facilitated the trades

A group of creditors is opposing the provisional agreement reached between parent company Digital Currency Group (DCG) and collapsed lender Genesis Global Capital (GGC), who described the treatment of more than a billion dollars in outstanding loans in a filing on Tuesday as “wholly insufficient.”Following the fall of the cryptocurrency exchange FTX and the hedge fund Three Arrows Capital, Genesis’ lending division GGC declared bankruptcy in January. Months of negotiations over DCG’s contribution have caused the wind-up to be postponed. DCG, which is also the parent company of CoinDesk, agreed to a series of partial repayments to settle liabilities of $630 million in unsecured loans due in May 2023 and $1.1 billion due in 2032 as part of an in-principle agreement announced by Genesis on Tuesday. “DCG’s contribution to the estate in satisfaction of creditor claims is wholly insufficient to satisfy even the uncontested loan amounts

Following Ripple’s successful appeal last month, Grayscale, the manager of the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), has won another significant victory for the cryptocurrency sector before the SEC, broker Bernstein reported in a research report on Tuesday.The SEC must reconsider its decision to deny Grayscale’s request to have the GBTC converted into an exchange-traded fund (ETF), according to a federal court’s ruling on Tuesday. According to analysts led by Gautam Chhugani, the decision “likely clears the path for a spot bitcoin ETF” and raises the possibility that the SEC may accept all of the pending applications at once.ETFs monitor the performance of an underlying asset and are exchanged on an exchange much like stocks.Because they enable market participants to participate in cryptocurrencies without having to own the underlying digital assets directly, they are becoming more and more popular.The court’s ruling prevents the conversion of the GBTC product into an ETF right away, but it “provides a fair basis for Grayscale to be treated in line with other Bitcoin ETF applicants,” according to the newspaper. The first evaluation is anticipated to be completed next week, and the final SEC review is anticipated to be completed in the early months of 2024, according to the memo.In a previous statement, Bernstein predicted that in two to three years, the spot bitcoin ETF market will be significant and represent 10% of the total value of bitcoin.

According to a Tuesday court document, federal prosecutors dispute former FTX CEO Sam Bankman-Fried’s allegations that his use of a special laptop and other court-ordered accommodations haven’t done much to assist him prepare his case while he’s imprisoned.The letter to Judge Lewis Kaplan comes days after Bankman-Fried’s attorneys asked the U.S. District Court for the Southern District of New York to give their client access to a cellblock and an internet-capable laptop five days a week in the weeks preceding his October trial at the federal courthouse in Manhattan, New York. However, the prosecution claims that Bankman-Fried’s technological limitations are only temporary. “inconveniences” that have not hindered his defense preparation and are necessary as a result of his alleged “witness tampering.” “The defendant’s