In order to handle data storage and verification for blockchains, Avail, a project that was spun off from Polygon earlier this year, introduced its “data attestation bridge” on Friday. This new service is intended to lower costs for layer 2 and layer 3 chains in the Ethereum ecosystem.The data attestation bridge aids with off-chain data security.It is linked to Ethereum and is applicable to both optimistic and zero-knowledge rollups that rely on Ethereum as a base layer. The cost of storing data on Ethereum can be significant, hence Avail intends to offer a way for layer 2s and 3s to publish data off-chain, thereby lowering the high transaction costs that frequently result from posting data on the primary Ethereum network.The goal is to prevent Ethereum’s main blockchain from becoming clogged with anything other than execution and settlement operations.The “data availability problem,” sometimes known as DA, is the problem of managing the data and establishing distinct networks for data storage. Cryptographic systems are being developed to demonstrate that the data is accurate and exists (i.e., that it is available). “The data attestation bridge establishes a direct connection between the L2 rollup’s data and the L1 via Avail’s off-chain data availability layer,” Avail said in a press release. One element of what Avail will provide in the layer 2 ecosystem is the bridge.Avail wants rollups to launch totally on top of its network in the long run. These networks might contain so-called validiums, scaling solutions for Ethereum that store transaction data off-chain. “When an L3 or a validium sends the transaction data to Avail, the data attestation bridge provides the attestation on Ethereum,” Anurag Arjun,

The business that created the Polygon blockchain, Polygon Labs, elevated its chief legal officer, Marc Boiron, to the position of CEO and announced that president Ryan Wyatt would step down at the end of July and take on an advising role instead.The hiring of Boiron “signals our commitment to nurture and grow the global Polygon community of developers, builders, and users,” according to a news release. Boiron’s previous position as chief legal officer will be taken over by Rebecca Rettig, who joined Polygon in February as chief policy officer. Sandeep Nailwal, a co-founder, will act as executive chairman.The management changes occur as Polygon, which manages two of the most monitored networks for scaling Ethereum transactions, is transitioning to the next stage of its corporate evolution, branded as “Polygon 2.0.” Executive chairman of the company will be co-founder Sandeep Nailwal.The management changes occur as Polygon, which manages two of the most monitored networks for scaling Ethereum transactions, is in the process of rebranding to the next stage of its corporate evolution, dubbed as “Polygon 2.0.” There have been many announcements since the campaign began.Last week, Polygon urged the creation of a “coordination layer” to integrate all of its chains.In June, Polygon also published a proposal to modernize its outdated “PoS” chain so that it can support zero-knowledge proofs, one of the hottest blockchain developments of the year.

According to a recent legal filing by FTX, proposals put forward by failed crypto lender BlockFi are a misuse of bankruptcy rules, with over a billion dollars in disputed transactions at stake. BlockFi’s intentions, which are expected to be debated in court on July 13 in New Jersey, have also been opposed by collapsed hedge

According to a report from Bloomberg, which cited persons familiar with the situation, the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) may file a lawsuit against failed cryptocurrency lender Celsius Network and its former CEO Alex Mashinsky as early as this month.According to the article, CFTC inspectors have determined that the failed lender and its CEO violated regulators’ regulations by deceiving investors.If the majority of the CFTC commissioners concur, the organization may bring legal action against the defendants. The financial regulator of Vermont agreed with the independent examiner appointed by U.S. courts who found in January that Celsius occasionally operated in a way resembling a Ponzi scheme. “In every key respect – from how Celsius described its contract with its customers to the risks it took with their crypto assets –how Celsius ran its business differed significantly from what Celsius told its customers,” the U.S. court-appointed examiner wrote.

The Securities and Exchange Commission (SEC) and Binance, the biggest cryptocurrency exchange in the world, have been at odds for a number of weeks.The SEC recently sued the exchange, claiming issues with several facets of Binance’s business practices.As a result, Binance has seen a sharp drop in the volume of its spot trading. The SEC’s request for a temporary restraining order against Binance.US during the legal procedures was also denied by Judge Jackson.However, Binance has taken proactive measures, like as rescinding its licensing application in Austria and applying to be deregistered as a crypto service provider in Cyprus.According to insiders with knowledge of the matter, 50 employees of Binance have had their employment terminated due to the ongoing legal dispute.These unnamed sources revealed that the affected employees worked in the compliance, risk, and legal departments at Binance.US. The SEC ordered Binance and CZ’s platform to take part in a mediation session to discuss the exchange’s imposed limitations.The SEC’s action against Binance has also helped to fuel the growth of fear, doubt, and uncertainty (FUD), which has affected market pricing.The biggest cryptocurrency player in the US, Coinbase, has also been sued by the SEC. The second quarter of 2023 saw a fall in spot trading volume for CZ’s exchange as a result of the continuing dispute.A recent research report from Kaiko claims that the aggregate spot trading volume at the top cryptocurrency exchange has significantly decreased by 70%.According to the data, the volume has dropped to a level that hasn’t been seen since the fourth quarter of 2020. In addition to the unprecedented regulatory aggression, the decision to reimpose fees on a number of bitcoin (BTC) trading pairs is another factor that has contributed to Binance’s (BNB) poor performance. Other exchanges in addition to Binance have also been impacted by the scenario.The report emphasizes that the spot trade volume on Coinbase, Kraken, and OKX has also decreased by over 50%.One of the key causes of this reduction may be the regulatory ambiguity that exists in the United States. In parallel, interest in a well-known asset management company’s anticipated introduction of a Spot Bitcoin ETF increased, which boosted trade momentum for the Spot Bitcoin ETF.It was the fifth time in the fund’s operational history that the ProShares Bitcoin Strategy (BITO) fund saw a phenomenal daily trading volume reach $500 million.

Celsius debtors are now able to exchange their alternative currencies for Bitcoin and Ether thanks to a decision by the Southern District of New York of the United States Bankruptcy Court. The order made by bankruptcy judge Martin Glenn on June 30th will also aid in the quick distribution of monies to creditors. Following the

The IRS claimed it needed the account and transaction information to determine whether any of the exchange’s users had underreported their taxes, and a federal court ordered Kraken to provide it.In February, just after the cryptocurrency exchange reached a settlement with the U.S. Securities and Exchange Commission on allegations that its staking service violated securities law, the IRS filed a court petition in the Northern District of California.The tax enforcer claimed to be attempting to determine whether users who transacted in cryptocurrencies between 2016 and 2020 had any tax responsibilities after issuing a summons to Kraken in 2021, which the exchange allegedly ignored. The court’s order, which was issued on Friday, requires Kraken to provide information about users who made over $20,000 in transactions during a calendar year, including the user’s name (and any pseudonyms), birthdate, taxpayer identification number, address, phone number, email address, and a variety of other documents.Along with the transaction hashes and blockchain addresses that are currently included in the transaction data that Kraken can supply, the exchange may also produce raw data for the IRS. Judge Joseph Spero, who presided over the case, appears to have denied the IRS’ request to get from Kraken details about Kraken’s employment and source of money.The judge flatly rejected a number of the IRS’s requests.The judge said in his consideration of some of the IRS’s requests, “The Court must decide whether the Government’s summons is narrowly tailored, that is, whether it is “no broader than necessary to achieve its goal.”“The Court finds that the information sought in the first three requests is much broader than what is necessary to achieve that purpose for the vast majority of Doe users, to the extent the first three requests are intended to establish the identities of the Kraken account holders who fall within the Doe definition.” Spokespeople for Kraken didn’t immediately respond to a request for comment on the court’s decision.

In order to prepare for a payout to creditors that would only be made in the two most popular cryptocurrencies, bitcoin (BTC) and ether (ETH), bankrupt cryptocurrency lender Celsius was given authorization on Friday to begin liquidating its altcoins.Following conversations with the Securities and Exchange Commission (SEC), which recently declared a variety of less popular crypto tokens to be securities whose handling requires regulatory clearance, bankruptcy judge Martin Glenn of the Southern District of New York accepted the move, suggested by Celsius. According to Glenn’s decision, Celsius “may sell or convert any non-BTC and non-ETH cryptocurrency, crypto tokens, or other cryptocurrency assets to BTC or ETH beginning on or after July 1, 2023, other than such tokens that are associated with Withhold or Custody accounts.”In order to make sure that all proposed distributions of cryptocurrency under the Plan are in complete compliance with all relevant federal and state laws and regulations, the company has “been in regular dialogue with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) and certain state regulatory agencies,” the filing stated. The cryptocurrency consortium Celsius, whose sale to Fahrenheit was confirmed in May after it folded in July 2022, claims it is putting up a new bankruptcy plan that won’t distribute cryptocurrencies to creditors besides BTC or ETH, excluding a small number of exceptions. Since tokens related to Polygon (MATIC), Near (NEAR), and Cardano (ADA) fall under securities legislation, the SEC has lately taken action against prominent cryptocurrency exchanges like Coinbase, Binance, and Bittrex.Recent efforts to wind down the insolvent cryptocurrency lender Voyager were thwarted by SEC allegations that its VGX token might be a security.Delays as a result forced Binance.US, which had offered to purchase Voyager’s assets, to withdraw.

Unaffected by the unfavorable connections the cryptocurrency business has received as a result of the events of last year, cryptocurrency exchange OKX has increased its sponsorship agreement with English and European soccer champions Manchester City.The exchange announced via email on Friday that the OKX logo will be added to the players’ training uniforms and placed on the sleeves of Man City’s on-field jerseys starting with the upcoming season.The three-year contract, according to OKX, will pay the team $70 million total. In 2021 and 2022, cryptocurrency companies began to sponsor elite sports groups on a regular basis. Companies like FTX and Crypto.com had their names on stadiums and arenas and had their logos displayed on players’ or officials’ uniforms.However, the failure of FTX in November of last year has caused clubs to reconsider their affiliation with cryptocurrency businesses. “Our partners definitely wanted to know if we would be in a similar situation to FTX,” Haider Rafique, OKX’s chief marketing officer said in an interview.“Rather than answering those questions on an individual basis, we introduced them to our proof of reserves.” Proof of reserves are a cryptographic technique for proving a cryptocurrency exchange is liquid enough to handle all customer withdrawals, ensuring the security of its users’ money.Rafique claimed that partners including Man City and the McLaren Formula 1 team had been checking OKX’s evidence of reserves, and that board members had even emailed the exchange with concerns.Passing their litmus test is a huge confirmation for us, Rafique added. “They were being very critical of us.”

Mythical Games, a developer of web-based video games, has raised $37 million in the first round of a Series C expansion deal.Leading investors including ARK Invest, Andreessen Horowitz, and Animoca Brands also contributed to the funding, which was organized by digital asset management Scytale Digital.The extension comes after a16z led a $150 million Series C round in November 2021 that valued the business at $1.25 billion. The Seattle-based company expects to raise $20 million to $30 million in fresh funding and aims to finish the expansion round later this year. The blockchain-based gaming ecosystem Mythical Chain, Mythical Marketplace, and well-known blockchain titles NFL Rivals and Blankos Block Party are all trademarks of Mythical Games.Two months after its debut, NFL Rivals surpassed a million downloads last week. Co-founder and CEO John Linden wrote in an email, “Our goal for 2023 is to further optimize our business and achieve profitability.”The development and eventual release of additional games in our pipeline as well as platform updates, infrastructure improvements, and development will be the main ways these money will be used to accomplish that. In 2021, Mythical Games raised $200 million in total, including the Series C round and $75 million in June.This time, PROOF VC, Stanford Athletics, MoonPay, WestCap, Gaingels, Signum Growth, and Struck Capital were also investors.The business had a more difficult year in 2017, losing three top executives in the first week of November and then announcing job cuts that would affect 10% of the workforce.Mythical Games filed a lawsuit against the trio in December for surreptitiously financing $150 million for their new company, Fenix Games, which was founded by the former executives. Looking ahead, Nitro Nation World Tour will debut from Mythical Games in late July.Players can drive across the world to collect virtual cars in the racing game for mobile and PC, which will include automobile names like Aston Martin, Jaguar, Pagani, and Lotus.In addition, Linden added that the Mythical Marketplace would soon receive feature enhancements, one of which will be the establishment of a new in-game market for NFL Rivals.

Shortly after the protocol went online earlier on Tuesday, developers of Chibi Finance, built on Arbitrum, appeared to have stolen over $1 million worth of various tokens, with funds quickly transferred to other networks.This was made possible because Chibi developers used a bad contract that gave them access to customer funds in the smart contracts used by Chibi, according to security firm CertiK.Data indicates that once the rug was pulled, CHIBI token prices dropped by 98%. Users could deposit tokens and instantly earn incentives with Chibi Finance, which marketed itself as a yield-optimizing business. A cryptocurrency fraud known as a “rug pull” occurs when the perpetrator, or perpetrators, build credibility on social media, hype up a project, and amass a sizeable number of money, only to drain liquidity once the project’s tokens are first made available to the general public. According to a tweet from security company PeckShield, the stolen tokens were transferred from Arbitrum to Ethereum on Tuesday during the Asian afternoon for the price of 555 ether (ETH).The money was subsequently transferred to Tornado Cash, a service that cryptocurrency thieves use to conceal their transactional activities. Twitter account and website were disabled and destroyed.To the chagrin of the community, numerous Crypto Twitter influencers who had advertised the project to their followers had since removed their postings.

The US Supreme Court has sided with Coinbase and granted its request to postpone customer lawsuits while it pursues appeals intended to have the issues arbitrated privately instead of in court. On Friday, five of the nine Justices supported Coinbase’s motion, reversing the decision of a lower court that had been made in the case of a user who had filed a lawsuit after a scammer had stolen money from his account. “The sole question here is whether the district court must stay its pre-trial and trial proceedings while the interlocutory appeal is ongoing. The answer is yes:The district court must stay its proceedings,” wrote Justice Brett Kavanaugh on behalf of the court. In response to an exchange-related putative class action complaint, Coinbase is attempting to compel arbitration.Although the decision can only be seen as a victory for Coinbase, it has no effect on the bitcoin market as a whole.However, it does represent the first time a cryptocurrency corporation has presented an argument before the US Supreme Court, which may have consequences for other claims brought against Coinbase. Since arbitration is more expedient and affordable than court action, businesses frequently opt for it to resolve disputes.Furthermore, because there is less chance of suffering serious harm, arbitrations are frequently more comfortable to contest.Despite Friday’s decision, Coinbase may still try to compel arbitration. “We anticipate that the Ninth Circuit here, as we anticipate in

Late Friday, the U.S. Commodity Futures Trading Commission canceled a public meeting to address the matter and started a formal study and public comment period to assess prediction market Kalshi’s proposed contracts to wager on who will control Congress. A 90-day review of KalshiEX LLC’s self-certified contracts for betting on which major political party would control Congress after the next election has begun, the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) stated on Friday evening.At the end of the 90 days, the CFTC will need to decide whether to take action or try to prolong it. The CFTC also announced a 30-day public comment period, during which the public is invited to submit comments on 24 different issues related to the contracts, including whether they are “similar to gaming” as that term is defined by the CFTC regulations, if the proposed betting is legal, how they differ from earlier attempts, and more.Last week, the CFTC planned a public meeting for June 26 that was meant to allow the regulator to decide whether to start its probe.Friday’s cancellation was confirmed in another press release. Prior to the 2022 midterm elections in the United States, Kalshi intimated that the CFTC would approve his political event contracts. However, staff later advised against accepting the contracts, according to Bloomberg.Later, Kalshi withdrew its request and then resubmitted it in an effort to allay regulator worries.Summer Mersinger and Caroline Pham, two CFTC commissioners, disagreed with the decision to begin a new review period on Friday.Mersinger argued that opening up another comment period would postpone any resolution because Kalshi had been acting in good faith to resolve the regulator’s concerns. Furthermore, according to Mersinger, no description of “gaming” for CFTC purposes applies to Kalsh’s self-certified contracts. “The Commission should treat Kalshi’s certification in the same manner it treats all DCM certifications of new products, and then do what Congress provided: Undertake a public rulemaking process to establish a legal framework for exercising its discretion to determine whether event contracts, including those relating to political control, may be

According to Three Arrows Capital co-founder Kyle Davies and New York State court papers, OPNX, the bankruptcy claims exchange connected to the founders of the now-defunct hedge fund Three Arrows Capital, has launched a defamation action against venture capitalist Mike Dudas.OPNX claimed Dudas made defamatory remarks about the company between February and March 2023, around the time that Davies and his partner Su Zhu announced their exchange venture, in a summons notice filed in early June.What Dudas said that was defamatory is not stated in the paper. Dudas, a well-known figure in the cryptocurrency sector, is the founder of 6th Man Ventures and was previously the editor-in-chief of the crypto media portal The Block. “Along with my colleagues at Brown Rudnick, we are proud to represent Mike Dudas in defense of this lawsuit filed by 3 Arrows Capital’s ‘ecosystem partner’ OPNX,” crypto attorney Stephen Palley told CoinDesk. “In order to prove defamation you have to show, among other things, reputational damage. We look forward to seeing how

Startup Kaito announced that it had raised $5.5 million in a Series A investment round at an estimated $87.5 million value to develop an artificial intelligence (AI) search engine specifically for the cryptocurrency sector.A growing number of cryptocurrency businesses are using AI to improve their products and features or to supplement their revenue streams. AI is becoming the newest hot technology after the crypto winter and regulatory crackdown that soured investor and public perceptions about digital assets. On June 20, 35,000 people who were on the waitlist for the Kaito search engine were given access to its Beta version.In addition to onchain data, it combines large language models (LLMs) with real-time access to data from the web, such as Twitter, Discord, Telegram, governance forums, Medium, and Mirror, as well as industry research, news, Kaito’s private Twitter Space, and podcast transcripts.The creator and CEO of Kaito, Yu Hu, stated that ChatGPT is now unable to link to numerous off-chain information silos or on-chain data sources, making it unable to meet people’s demands in the [crypto] area. Artificial neural networks that have been trained on massive linguistic corpora, such as Google’s Bard and OpenAI’s ChatGPT, are used to create LLMs, which can comprehend and produce text that is human-like.LLMs can comprehend complicated ideas and communicate them to people in an engaging manner because of their language proficiency. Early-stage crypto venture capital (VC) companies Superscrypt and Spartan were the driving forces behind the new funding.It comes after a $5.3 million investment round headed by tech VC Dragonfly in February, which also included Sequoia Capital China and Jane Street. Kaito’s search suggestions were tested by CoinDesk.When we queried it about the current industry hot subject of how the introduction of an exchange-traded fund by a division of BlackRock, the largest asset management in the world, will affect bitcoin, the chabot connected ten news articles and produced a conflicted response.“Blackrock’s Bitcoin ETF’s potential approval could have a positive effect on the cryptocurrency market, as it would make investing in BTC easier for institutional investors and increase institutional adoption,” Kaito AI said. “However, there is also some doubt about the impact of the ETF on the market, as some reports suggest that the effects of the Bitcoin halving may be overblown. Overall, it seems that the impact of the Blackrock ETF on the Bitcoin market is still uncertain and will depend on

The trueUSD (TUSD) trading pairs will now be included in Binance’s zero-free trading promotion, the company maintained. According to the blog post, the promotion from the bitcoin (BTC)-TUSD pair has been expanded, and traders will now enjoy $0 maker fees with all TUSD spot and margin trading pairings. Additionally, users will be able to swap

Gemini, a cryptocurrency exchange, intends to grow in Asia-Pacific (APAC), which it believes will be the “next wave of growth for crypto.” The New York-based business wrote in a blog post on Monday, “We are excited to announce our expansion plans in APAC as Gemini’s leadership team recently visited the region on their global odyssey to propel the promise of crypto.” The growth comes as Gemini seeks to expand itself outside of the United States, where regulatory measures against cryptocurrency exchanges have escalated this year.The exchange said in April that it would launch a new cryptocurrency derivatives platform outside.Another cryptocurrency exchange, Coinbase, recently announced that as part of its international growth, it would establish a derivatives exchange in Bermuda.Within the next 12 months, Gemini will hire over 100 people in Singapore, which will be the center of its APAC activities, and establish an engineering facility in India. On Gemini’s platform, customers from the region will be able to purchase and sell cryptocurrencies using the Singapore dollar (SGD), Hong Kong dollar (HKD), and Australian dollar (AUD).

A parametric insurance platform powered by blockchain and artificial intelligence (AI) has been introduced by New York-based startup Arbol. It was created in partnership with the RiskStream Collaborative, which bills itself as the largest enterprise-level blockchain consortium in the insurance sector. Plans for parametric insurance provide compensation for weather-related calamities like storms and floods. According

Developers of the Ethereum Virtual Machine (EVM)-compatible blockchain built on Optimism’s OP Stack, BNB Chain, announced the launch of the opBNB testnet in a release to CoinDesk.The opBNB testnet is intended to operate at speeds of 4,000 transactions per second (tps) at a goal cost of 0.005 U.S. cents per transaction, according to the developers. These speeds are comparable to those of blockchains like Arbitrum, twice as fast as BNB Chain, and much faster than Ethereum’s 30 tps.Developers can test complicated tools and applications on testnets, which are synthetic blockchains that mirror real-world usage, before releasing them on a mainnet.The open-source software platform known as OP Stack is the foundation upon which blockchains like Optimism are built. Network congestion and high fees that increase during periods of network demand are a recurring problem for blockchains, effectively slowing down applications and services developed on that network.It may be possible to ease network congestion and lower transaction costs by converting such a network to a layer 2 blockchain, which groups several transactions into one and submits them to a base blockchain.Developers may simply build open ecosystems on the reliable and EVM-compatible opBNB platform, easing the transition of applications to BSC and growing their user base. Developers said in the release that projects “can leverage improved throughput and significantly lower transaction costs, resulting in a superior user experience. “Additionally, the improved scalability of opBNB helps projects with high transaction volumes on BSC overcome obstacles and succeed.Starting on Monday, developers and initiatives can develop on the opBNB testnet.

The fight for regulatory clarity “has to continue,” according to Ripple CEO Brad Garlinghouse, despite the fact that Ripple’s legal battle with the United States Securities and Exchange Commission (SEC) is “coming to a close.” In response to the June 13 unsealing of the Hinman Documents in the continuing legal dispute between Ripple and the SEC, Garlinghouse posted a video to Twitter where he discussed the timeline of the case and voiced his displeasure with the SEC.The Hinman documents, according to Garlinghouse in a video from June 17, imply that the SEC “knowingly created confusion about the rules, and they used that confusion through enforcement.” Garlinghouse harshly slammed the SEC’s conduct in his remarks, calling them a blatant instance of “bad faith, plain and simple.”He asserts that this mindset has existed since the lawsuit against Ripple’s initial filing in December 2020, calling it a “very Grinch-like touch” to bring the complaint “days before Christmas.”This is the epitome of prioritizing politics over people, he said, and the pursuit of power over wise policy.According to Garlinghouse, he responded to “every question [the SEC] had” prior to the case being filed, and he was never told that XRP was a security. He contends that the Hinman speech is more about the SEC’s overall position against the crypto sector than “any one token or any one blockchain,” and that the SEC is “looking to kill” innovation and the cryptocurrency industry in the U.S.“This is about demonstrating the extent to which the SEC has relentlessly pursued action against crypto players while professing fake open arms and calls to come in and register, all the while fabricating their purported guidance,” the article reads. In addition, according to Garlinghouse, the records “at best” imply that senior SEC officials “couldn’t agree” on the regulation and warned Bill Hinman personally not to “confuse the public about the rules for crypto.” On June 13, Cointelegraph reported that annotations in the publicized documents suggested the editors were concerned that Hinman’s declaration that Ether is not a security may make it “difficult for the agency to take a different position on Ether in the future.”However, Garlinghouse claimed that “at worst,” the records demonstrated that Hinman “deliberately ignored the law” and attempted to “create new laws.” He underlined the need for cooperation throughout the sector because the SEC might go after additional crypto businesses in the future. The struggle for transparency must go on, he said, noting that while our legal case is finally coming to an end, for so many others it is only getting started.As of June 5, the SEC sued cryptocurrency exchange Binance for allegedly providing unregistered securities. A day later, the agency took similar action against Coinbase.

In less than 24 hours, the cryptocurrency community has given blockchain researcher ZachXBT nearly $1 million to cover his legal costs in a defamation case.ZachXBT, well-known for his research in the blockchain and cryptocurrency space, is involved in a legal battle with Jeffrey Huang, also known as MachiBigBrother on Twitter. On June 16, Huang tweeted that he has sued ZachXBT for defamation, charging him with tarnishing his reputation by making untrue claims.Huang didn’t go into detail about those claims, however ZachXBT released an article in June 2022 with the title: “22,000 ETH Embezzled and Over Ten Projects Failed: The Story of Machi Big Brother (Jeff Huang)”.ZachXBT said in the paper that Huang had started “over 10 failed pump and dump tokens and NFT projects.” On June 17, ZachXBT responded to the lawsuit in a series of tweets, labeling it “baseless” and a “attempt to chill free speech.”In order to help his supporters with the legal costs, which he estimates could “easily exceed” $1 million, he set up a contribution wallet address. As “the price” of honesty, he continued, the lawsuit “is sickening,” but he “knew one day” it would materialize.He tweeted, “The price of stating the truth is that sometimes people don’t like what you say.ZachXBT received donations from several crypto industry leaders, who also lauded him for his work in the crypto and Web3 sectors.In a tweet praising ZachXBT and urging him to “keep the industry transparent,” Changpeng “CZ” Zhao, CEO of cryptocurrency exchange Binance, also promised that Binance will “contribute $50K” toward ZachXBT’s legal costs. The co-founder of the cryptocurrency exchange Kraken, Jesse Powell, also thanked ZachXBT for “all that” he does and said that he would donate 10 ether, which is currently worth $17,294.30. Sandeep Nailwal, the creator of Polygon, stated that ZachXBT is the “reason web3 is alive and flourishing,” and he pledged to donate 5 ETH, which is now equivalent to $8,645.35.ZachXBT received more than $1 million in donations just one day after tweeting the link to the donation wallet account. According to a Cointelegraph article from October 2022, the French government used ZachXBT’s study to indict five people on suspicion of phishing scams involving the theft of $2.5 million worth of nonfungible tokens.