According to bankruptcy court filings, BlockFi senior management disregarded numerous warnings from its risk management staff regarding lending to Alameda Research, a sibling business of the insolvent FTX.According to the document, despite the cautions, it continued to lend $217 million to Alameda by August 2021.The report, which was put together by a committee that represents BlockFi’s unsecured creditors, further states that the risk advisors had particularly cautioned about the hazards if FTX coins used as collateral had to be auctioned off. BlockFi’s senior management staunchly refused and overruled “repeated warnings by the Company’s credit risk department not to loan enormous sums to Alameda, collateralized by FTT,“ it states. Alameda’s management team was alerted that Alameda had a sizeable number of unlocked FTT tokens on its balance sheet as early as August 2021, according to the filing, which caused concerns within the business.However, according to the charges, BlockFi downplayed the worries and urged the team to go ahead with the loan to Alameda. The risk management team ceased sending CEO Zac Prince formal memos about the risks starting in January 2022 and started holding offline meetings and using Slack for discussions, according to the paper.The CEO occasionally acknowledged the possible risks in these chats, it continues.BlockFi’s bankruptcy petition later revealed that the company was linked to FTX and Alameda for almost $1.2 billion. BlockFi provided a sizeable $400 million credit line to FTX US in July 2022, further solidifying their partnership financially amid the so-called “crypto winter.”The data indicate that in June 2022, the corporation took back its loans from Alameda, and that Alameda swiftly paid off a sizeable chunk of the outstanding debt.According to the article, however, BlockFi continued its lending to Alameda rather than canceling the partnership.According to the petition, BlockFi provided Alameda with loans totaling almost $900 million between July and September 2022. As collateral for these loans, FTT tokens were mostly used. According to the research, BlockFi’s failure was primarily due to the company’s own business practices and choices made before Alameda/FTX filed for bankruptcy.BlockFi disagreed with the report’s conclusions and contested them in response to the filing.It alleged that the study made mistakes on other issues, cherry-picked statements out of context, and did not offer the promised objective analysis.The amount the business owes creditors is estimated to be between $1 billion and $10 billion.With Zero Shorts tweeting in June that there is “nothing legit in crypto,” the announcement of the company’s bankruptcy proceedings has added to the unfavorable opinion toward the cryptocurrency business.

The US Federal Trade Commission (FTC) has launched an investigation into OpenAI, the San Francisco-based business that built the well-known AI chatbot, ChatGPT. The Washington Post stated on July 13, 2023, that this review is to examine if OpenAI has violated regulations designed to keep users secure, potentially jeopardising their personal reputations and data. The

Aave DAO members will start voting later today on whether to launch the eagerly anticipated gho (GHO) stablecoin on the Ethereum blockchain, according to an Aave Improvement Proposal (AIP).Users can earn yields on their pledged tokens by using the lending and borrowing platform Aave.Users can create the gho token using a variety of different crypto assets.GHO holders will continue to receive interest on the provided collateral, exactly like in other loan transactions on Aave, which is Finnish for “ghost.”The idea is to launch GHO through so-called “facilitators,” which would let users of Aave version 3 (V3) create GHO using token holdings that were provided to the platform. “If approved, the introduction of GHO would make stablecoin borrowing on the Aave Protocol more competitive and generate additional revenue for the Aave DAO by providing to the DAO treasury 100% of the interest payments made on GHO borrows,” the proposal states. Since February, Gho has been accessible on the Goerli testnet of the Ethereum blockchain, where it has operated without experiencing any significant issues.Developer Aave Companies suggested the V3 Ethereum Facilitator, which would enable gho lending against collateral deposits, and the FlashMinter Facilitator, a variation on flash loans, or loans offered against zero collateral, in a governance post at the beginning of June.Depositors can borrow GHO in exchange for the collateral they have deposited in Aave V3’s Ethereum mainnet pool thanks to these facilitators, which can be protocols or entities with the power to generate and burn GHO tokens up to a predetermined limit.

Daniel Shin, a co-founder of Terra, was the subject of a preliminary hearing in a fraud case today in Seoul.The Seoul Southern District Court’s first preliminary hearing for Shin and seven other former Terra employees was covered by the local media in South Korea.As a result of Shin’s involvement with the failed Terra-Luna cryptocurrency project, Seoul prosecutors accused him of a number of offenses in April, including fraud, duty violation, capital markets act violation, and embezzlement of funds.Shin’s attorneys refuted all the allegations on the same day that he was indicted. Additionally, the prosecution claims that Shin misled investors by endorsing the Terra stablecoin as a means of payment, despite the fact that such services are illegal in the East Asian nation. The co-founder did not personally show up for today’s court session.Forkast claims that, without providing any additional information, Shin claimed in an email that he skipped today’s court session since it was a preliminary hearing. The Terra cryptocurrency project, founded in 2018 by Shin and his co-founder Do Kwon, failed in May of the previous year, wiping out the wealth of investors to the tune of nearly US$40 billion.The liquidation of $285 million worth of UST caused the stablecoin to be unpegged from the value of $1, which set off the crisis.As a result, tokens called Terra LUNA were produced in an out-of-control amount.The supply surged to 6.9 trillion tokens in a matter of days from a previous amount of 350 million.The LUNA token’s price dropped more than 99% three times during the crash, nearly vaporizing the asset as it sank below $0.00001675 in less than a week.Since then, the value has increased to $0.00008171. Many exchanges, including Binance and eToro, delisted LUNA and UST as a result of the fall to discourage traders from holding dangerous bets.This choice sped up the crash by acting as a trigger.Do Kwon, a co-founder who left Europe when the project failed, is currently being held in Montenegro after being given a four-month jail sentence for trying to enter the nation using a fake passport.Kwon has been the subject of extradition petitions from the US and South Korea, who both cite the same charges as Shin. Do Kwon, however, has refuted all of the accusations, claiming that he obtained the passport from a Chinese company after being recommended to them by a reliable acquaintance.At the same time, Shin’s attorneys have asked for additional time for trial preparation, stating that the case requires technological support and is not a routine criminal prosecution. The second trial preparation is set for August 28. 

Assets linked to the alleged exploitation of the cross-chain router system Multichain have been blocked for over $65 million by stablecoin issuers Circle and Tether. The action was taken in response to huge, unexplained outflows from the Multichain MPC bridge on July 6. Three addresses that received at least $63.2 million in USD coin from

Michael Novogratz, the billionaire CEO of Galaxy Digital, predicted that many companies, including his own, would move more employees overseas as a result of the regulatory assault on the crypto business in the U.S., but he insisted that he won’t “flip the middle finger at the regulator.”The Block quoted a copy of Novogratz’s statements from the Piper Sandler Global Exchange & FinTech Conference last month as saying, “In the short run, we’re going to look to move people out of the U.S. overseas.”“And many businesses are.” Since “we’ve got to get the US engaged” for cryptocurrency to truly realize its destiny, Novogratz is still making an effort to collaborate with American regulators.He added that Galaxy is  “trying to engage with politicians and regulators every single day to get to a good place. And so I am, by no means going to flip the middle finger at the regulator.’’ Coinbase revealed last month that it had been awarded a license to run a trading platform in Bermuda, while cryptocurrency startup Gemini stated last month that it would expand its Singapore headquarters by recruiting more than 100 workers over the next year. Some participants in the business are concerned about the U.S. Securities and Exchange Commission’s legal actions against companies like Coinbase and Binance, while others argue that a regulatory crackdown on the sector is necessary to establish the groundwork for a more secure future.According to The Block report, the transcript of Novogratz’s statements also showed that he was unconvinced by a draft law that would define when a token can go from being classified as a security to a commodity.Lower disclosure obligations would result from such a designation, which would likely be welcomed by the sector. “It’s not going to pass,’’ he said. “But at least there’s a placeholder down.’’ The legislation might go to a vote as soon as next week.

In order to handle data storage and verification for blockchains, Avail, a project that was spun off from Polygon earlier this year, introduced its “data attestation bridge” on Friday. This new service is intended to lower costs for layer 2 and layer 3 chains in the Ethereum ecosystem.The data attestation bridge aids with off-chain data security.It is linked to Ethereum and is applicable to both optimistic and zero-knowledge rollups that rely on Ethereum as a base layer. The cost of storing data on Ethereum can be significant, hence Avail intends to offer a way for layer 2s and 3s to publish data off-chain, thereby lowering the high transaction costs that frequently result from posting data on the primary Ethereum network.The goal is to prevent Ethereum’s main blockchain from becoming clogged with anything other than execution and settlement operations.The “data availability problem,” sometimes known as DA, is the problem of managing the data and establishing distinct networks for data storage. Cryptographic systems are being developed to demonstrate that the data is accurate and exists (i.e., that it is available). “The data attestation bridge establishes a direct connection between the L2 rollup’s data and the L1 via Avail’s off-chain data availability layer,” Avail said in a press release. One element of what Avail will provide in the layer 2 ecosystem is the bridge.Avail wants rollups to launch totally on top of its network in the long run. These networks might contain so-called validiums, scaling solutions for Ethereum that store transaction data off-chain. “When an L3 or a validium sends the transaction data to Avail, the data attestation bridge provides the attestation on Ethereum,” Anurag Arjun,

The business that created the Polygon blockchain, Polygon Labs, elevated its chief legal officer, Marc Boiron, to the position of CEO and announced that president Ryan Wyatt would step down at the end of July and take on an advising role instead.The hiring of Boiron “signals our commitment to nurture and grow the global Polygon community of developers, builders, and users,” according to a news release. Boiron’s previous position as chief legal officer will be taken over by Rebecca Rettig, who joined Polygon in February as chief policy officer. Sandeep Nailwal, a co-founder, will act as executive chairman.The management changes occur as Polygon, which manages two of the most monitored networks for scaling Ethereum transactions, is transitioning to the next stage of its corporate evolution, branded as “Polygon 2.0.” Executive chairman of the company will be co-founder Sandeep Nailwal.The management changes occur as Polygon, which manages two of the most monitored networks for scaling Ethereum transactions, is in the process of rebranding to the next stage of its corporate evolution, dubbed as “Polygon 2.0.” There have been many announcements since the campaign began.Last week, Polygon urged the creation of a “coordination layer” to integrate all of its chains.In June, Polygon also published a proposal to modernize its outdated “PoS” chain so that it can support zero-knowledge proofs, one of the hottest blockchain developments of the year.

According to a recent legal filing by FTX, proposals put forward by failed crypto lender BlockFi are a misuse of bankruptcy rules, with over a billion dollars in disputed transactions at stake. BlockFi’s intentions, which are expected to be debated in court on July 13 in New Jersey, have also been opposed by collapsed hedge

According to a report from Bloomberg, which cited persons familiar with the situation, the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) may file a lawsuit against failed cryptocurrency lender Celsius Network and its former CEO Alex Mashinsky as early as this month.According to the article, CFTC inspectors have determined that the failed lender and its CEO violated regulators’ regulations by deceiving investors.If the majority of the CFTC commissioners concur, the organization may bring legal action against the defendants. The financial regulator of Vermont agreed with the independent examiner appointed by U.S. courts who found in January that Celsius occasionally operated in a way resembling a Ponzi scheme. “In every key respect – from how Celsius described its contract with its customers to the risks it took with their crypto assets –how Celsius ran its business differed significantly from what Celsius told its customers,” the U.S. court-appointed examiner wrote.

The Securities and Exchange Commission (SEC) and Binance, the biggest cryptocurrency exchange in the world, have been at odds for a number of weeks.The SEC recently sued the exchange, claiming issues with several facets of Binance’s business practices.As a result, Binance has seen a sharp drop in the volume of its spot trading. The SEC’s request for a temporary restraining order against Binance.US during the legal procedures was also denied by Judge Jackson.However, Binance has taken proactive measures, like as rescinding its licensing application in Austria and applying to be deregistered as a crypto service provider in Cyprus.According to insiders with knowledge of the matter, 50 employees of Binance have had their employment terminated due to the ongoing legal dispute.These unnamed sources revealed that the affected employees worked in the compliance, risk, and legal departments at Binance.US. The SEC ordered Binance and CZ’s platform to take part in a mediation session to discuss the exchange’s imposed limitations.The SEC’s action against Binance has also helped to fuel the growth of fear, doubt, and uncertainty (FUD), which has affected market pricing.The biggest cryptocurrency player in the US, Coinbase, has also been sued by the SEC. The second quarter of 2023 saw a fall in spot trading volume for CZ’s exchange as a result of the continuing dispute.A recent research report from Kaiko claims that the aggregate spot trading volume at the top cryptocurrency exchange has significantly decreased by 70%.According to the data, the volume has dropped to a level that hasn’t been seen since the fourth quarter of 2020. In addition to the unprecedented regulatory aggression, the decision to reimpose fees on a number of bitcoin (BTC) trading pairs is another factor that has contributed to Binance’s (BNB) poor performance. Other exchanges in addition to Binance have also been impacted by the scenario.The report emphasizes that the spot trade volume on Coinbase, Kraken, and OKX has also decreased by over 50%.One of the key causes of this reduction may be the regulatory ambiguity that exists in the United States. In parallel, interest in a well-known asset management company’s anticipated introduction of a Spot Bitcoin ETF increased, which boosted trade momentum for the Spot Bitcoin ETF.It was the fifth time in the fund’s operational history that the ProShares Bitcoin Strategy (BITO) fund saw a phenomenal daily trading volume reach $500 million.

Celsius debtors are now able to exchange their alternative currencies for Bitcoin and Ether thanks to a decision by the Southern District of New York of the United States Bankruptcy Court. The order made by bankruptcy judge Martin Glenn on June 30th will also aid in the quick distribution of monies to creditors. Following the

The IRS claimed it needed the account and transaction information to determine whether any of the exchange’s users had underreported their taxes, and a federal court ordered Kraken to provide it.In February, just after the cryptocurrency exchange reached a settlement with the U.S. Securities and Exchange Commission on allegations that its staking service violated securities law, the IRS filed a court petition in the Northern District of California.The tax enforcer claimed to be attempting to determine whether users who transacted in cryptocurrencies between 2016 and 2020 had any tax responsibilities after issuing a summons to Kraken in 2021, which the exchange allegedly ignored. The court’s order, which was issued on Friday, requires Kraken to provide information about users who made over $20,000 in transactions during a calendar year, including the user’s name (and any pseudonyms), birthdate, taxpayer identification number, address, phone number, email address, and a variety of other documents.Along with the transaction hashes and blockchain addresses that are currently included in the transaction data that Kraken can supply, the exchange may also produce raw data for the IRS. Judge Joseph Spero, who presided over the case, appears to have denied the IRS’ request to get from Kraken details about Kraken’s employment and source of money.The judge flatly rejected a number of the IRS’s requests.The judge said in his consideration of some of the IRS’s requests, “The Court must decide whether the Government’s summons is narrowly tailored, that is, whether it is “no broader than necessary to achieve its goal.”“The Court finds that the information sought in the first three requests is much broader than what is necessary to achieve that purpose for the vast majority of Doe users, to the extent the first three requests are intended to establish the identities of the Kraken account holders who fall within the Doe definition.” Spokespeople for Kraken didn’t immediately respond to a request for comment on the court’s decision.

In order to prepare for a payout to creditors that would only be made in the two most popular cryptocurrencies, bitcoin (BTC) and ether (ETH), bankrupt cryptocurrency lender Celsius was given authorization on Friday to begin liquidating its altcoins.Following conversations with the Securities and Exchange Commission (SEC), which recently declared a variety of less popular crypto tokens to be securities whose handling requires regulatory clearance, bankruptcy judge Martin Glenn of the Southern District of New York accepted the move, suggested by Celsius. According to Glenn’s decision, Celsius “may sell or convert any non-BTC and non-ETH cryptocurrency, crypto tokens, or other cryptocurrency assets to BTC or ETH beginning on or after July 1, 2023, other than such tokens that are associated with Withhold or Custody accounts.”In order to make sure that all proposed distributions of cryptocurrency under the Plan are in complete compliance with all relevant federal and state laws and regulations, the company has “been in regular dialogue with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) and certain state regulatory agencies,” the filing stated. The cryptocurrency consortium Celsius, whose sale to Fahrenheit was confirmed in May after it folded in July 2022, claims it is putting up a new bankruptcy plan that won’t distribute cryptocurrencies to creditors besides BTC or ETH, excluding a small number of exceptions. Since tokens related to Polygon (MATIC), Near (NEAR), and Cardano (ADA) fall under securities legislation, the SEC has lately taken action against prominent cryptocurrency exchanges like Coinbase, Binance, and Bittrex.Recent efforts to wind down the insolvent cryptocurrency lender Voyager were thwarted by SEC allegations that its VGX token might be a security.Delays as a result forced Binance.US, which had offered to purchase Voyager’s assets, to withdraw.

Unaffected by the unfavorable connections the cryptocurrency business has received as a result of the events of last year, cryptocurrency exchange OKX has increased its sponsorship agreement with English and European soccer champions Manchester City.The exchange announced via email on Friday that the OKX logo will be added to the players’ training uniforms and placed on the sleeves of Man City’s on-field jerseys starting with the upcoming season.The three-year contract, according to OKX, will pay the team $70 million total. In 2021 and 2022, cryptocurrency companies began to sponsor elite sports groups on a regular basis. Companies like FTX and Crypto.com had their names on stadiums and arenas and had their logos displayed on players’ or officials’ uniforms.However, the failure of FTX in November of last year has caused clubs to reconsider their affiliation with cryptocurrency businesses. “Our partners definitely wanted to know if we would be in a similar situation to FTX,” Haider Rafique, OKX’s chief marketing officer said in an interview.“Rather than answering those questions on an individual basis, we introduced them to our proof of reserves.” Proof of reserves are a cryptographic technique for proving a cryptocurrency exchange is liquid enough to handle all customer withdrawals, ensuring the security of its users’ money.Rafique claimed that partners including Man City and the McLaren Formula 1 team had been checking OKX’s evidence of reserves, and that board members had even emailed the exchange with concerns.Passing their litmus test is a huge confirmation for us, Rafique added. “They were being very critical of us.”

Mythical Games, a developer of web-based video games, has raised $37 million in the first round of a Series C expansion deal.Leading investors including ARK Invest, Andreessen Horowitz, and Animoca Brands also contributed to the funding, which was organized by digital asset management Scytale Digital.The extension comes after a16z led a $150 million Series C round in November 2021 that valued the business at $1.25 billion. The Seattle-based company expects to raise $20 million to $30 million in fresh funding and aims to finish the expansion round later this year. The blockchain-based gaming ecosystem Mythical Chain, Mythical Marketplace, and well-known blockchain titles NFL Rivals and Blankos Block Party are all trademarks of Mythical Games.Two months after its debut, NFL Rivals surpassed a million downloads last week. Co-founder and CEO John Linden wrote in an email, “Our goal for 2023 is to further optimize our business and achieve profitability.”The development and eventual release of additional games in our pipeline as well as platform updates, infrastructure improvements, and development will be the main ways these money will be used to accomplish that. In 2021, Mythical Games raised $200 million in total, including the Series C round and $75 million in June.This time, PROOF VC, Stanford Athletics, MoonPay, WestCap, Gaingels, Signum Growth, and Struck Capital were also investors.The business had a more difficult year in 2017, losing three top executives in the first week of November and then announcing job cuts that would affect 10% of the workforce.Mythical Games filed a lawsuit against the trio in December for surreptitiously financing $150 million for their new company, Fenix Games, which was founded by the former executives. Looking ahead, Nitro Nation World Tour will debut from Mythical Games in late July.Players can drive across the world to collect virtual cars in the racing game for mobile and PC, which will include automobile names like Aston Martin, Jaguar, Pagani, and Lotus.In addition, Linden added that the Mythical Marketplace would soon receive feature enhancements, one of which will be the establishment of a new in-game market for NFL Rivals.

Shortly after the protocol went online earlier on Tuesday, developers of Chibi Finance, built on Arbitrum, appeared to have stolen over $1 million worth of various tokens, with funds quickly transferred to other networks.This was made possible because Chibi developers used a bad contract that gave them access to customer funds in the smart contracts used by Chibi, according to security firm CertiK.Data indicates that once the rug was pulled, CHIBI token prices dropped by 98%. Users could deposit tokens and instantly earn incentives with Chibi Finance, which marketed itself as a yield-optimizing business. A cryptocurrency fraud known as a “rug pull” occurs when the perpetrator, or perpetrators, build credibility on social media, hype up a project, and amass a sizeable number of money, only to drain liquidity once the project’s tokens are first made available to the general public. According to a tweet from security company PeckShield, the stolen tokens were transferred from Arbitrum to Ethereum on Tuesday during the Asian afternoon for the price of 555 ether (ETH).The money was subsequently transferred to Tornado Cash, a service that cryptocurrency thieves use to conceal their transactional activities. Twitter account and website were disabled and destroyed.To the chagrin of the community, numerous Crypto Twitter influencers who had advertised the project to their followers had since removed their postings.

The US Supreme Court has sided with Coinbase and granted its request to postpone customer lawsuits while it pursues appeals intended to have the issues arbitrated privately instead of in court. On Friday, five of the nine Justices supported Coinbase’s motion, reversing the decision of a lower court that had been made in the case of a user who had filed a lawsuit after a scammer had stolen money from his account. “The sole question here is whether the district court must stay its pre-trial and trial proceedings while the interlocutory appeal is ongoing. The answer is yes:The district court must stay its proceedings,” wrote Justice Brett Kavanaugh on behalf of the court. In response to an exchange-related putative class action complaint, Coinbase is attempting to compel arbitration.Although the decision can only be seen as a victory for Coinbase, it has no effect on the bitcoin market as a whole.However, it does represent the first time a cryptocurrency corporation has presented an argument before the US Supreme Court, which may have consequences for other claims brought against Coinbase. Since arbitration is more expedient and affordable than court action, businesses frequently opt for it to resolve disputes.Furthermore, because there is less chance of suffering serious harm, arbitrations are frequently more comfortable to contest.Despite Friday’s decision, Coinbase may still try to compel arbitration. “We anticipate that the Ninth Circuit here, as we anticipate in

Late Friday, the U.S. Commodity Futures Trading Commission canceled a public meeting to address the matter and started a formal study and public comment period to assess prediction market Kalshi’s proposed contracts to wager on who will control Congress. A 90-day review of KalshiEX LLC’s self-certified contracts for betting on which major political party would control Congress after the next election has begun, the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) stated on Friday evening.At the end of the 90 days, the CFTC will need to decide whether to take action or try to prolong it. The CFTC also announced a 30-day public comment period, during which the public is invited to submit comments on 24 different issues related to the contracts, including whether they are “similar to gaming” as that term is defined by the CFTC regulations, if the proposed betting is legal, how they differ from earlier attempts, and more.Last week, the CFTC planned a public meeting for June 26 that was meant to allow the regulator to decide whether to start its probe.Friday’s cancellation was confirmed in another press release. Prior to the 2022 midterm elections in the United States, Kalshi intimated that the CFTC would approve his political event contracts. However, staff later advised against accepting the contracts, according to Bloomberg.Later, Kalshi withdrew its request and then resubmitted it in an effort to allay regulator worries.Summer Mersinger and Caroline Pham, two CFTC commissioners, disagreed with the decision to begin a new review period on Friday.Mersinger argued that opening up another comment period would postpone any resolution because Kalshi had been acting in good faith to resolve the regulator’s concerns. Furthermore, according to Mersinger, no description of “gaming” for CFTC purposes applies to Kalsh’s self-certified contracts. “The Commission should treat Kalshi’s certification in the same manner it treats all DCM certifications of new products, and then do what Congress provided: Undertake a public rulemaking process to establish a legal framework for exercising its discretion to determine whether event contracts, including those relating to political control, may be